一部电影可以搞垮一家公司？ 盛天传媒巨亏背后的中小影视公司生存博弈

　　这两天，挂牌新三板不到一年的盛天传媒被曝走向崩溃边缘。8月31日盛世传媒发布《无法披露2017年半年度报告的提示性公告》，这已不是第一次无法披露财报了。今年六月因未完成2016年年报，构成信息披露违规，违反全国股转系统相关规定，盛天传媒受到监管部门处罚。而它的主办券商东北证券已经连续多次发布风险提示公告了。

　　从上述公告已可读出盛天传媒静待终止挂牌的信息，结局为何会沦落至此？这家由葛优、于冬、横店集团等参股，出品过《马大帅》系列的影视公司，在经历了这些翻天覆地变故后，摇摇欲坠的速度也不令人吃惊了。

　　而这一切只是个开始，之后会有越来越多的中小型影视公司开始会被大型娱乐集团并购。据业内人士分析，正如“鸡蛋篮子理论”，不同于A股类大型成熟的影视公司，新三板挂牌公司体量较小承担风险能力不足，鱼龙混杂，业绩波动较大。更是“因为新三板影视公司优势在细分行业里，而IPO需要的是全才。”影视业的趋势就是行业集中化，最终形成像好莱坞六大公司那样鼎立的格局。放在商业社会发展规律里来看，其实任何行业都是从一盘散沙到行业垄断，中小公司日子不好过，这个真实残酷的游戏规则已经来临了。

　　致使圣天传媒破产的可能是一部电影！

　　在2015年，盛天传媒曾宣布启动首部由中、英、新三国联合拍摄制作的魔幻题材3D电影《奇迹：追逐彩虹》，投资高达3500万美元。演员包括陈乔恩、吴磊、钟丽缇、高圣远等。据悉，这部电影已于2015年12月杀青，至今尚未上映，也未见宣传的声量。盛天传媒还曾因拍摄该片，通过阿里娱乐宝融资3000万元。

　　7月12日,盛天传媒发布一则涉及仲裁公告，北京娱乐宝影视传媒有限公司日前向北京仲裁委员会申请仲裁，要求公司对被申请人一北京天润影业有限公司4032.26万元债务承担连带清偿责任。

　　公告显示，2015年10月23日，天润影业(即被申请人一)与阿里巴巴(杭州)文化创意有限公司(以下简称“阿里文创”)签署了《奇迹:追逐彩虹电影合作协议》(以下简称“《奇迹协议》”),约定：阿里文创对天润影业拍摄的影片《奇迹:追逐彩虹》投资3000万元，一年后天润影业向阿里文创支付投资本金人民币3000万元及投资额18%/年的固定收益540万元。

　　盛天传媒方面表示，公司将就仲裁事项进行沟通和应对，保证公司经营正常开展。上述仲裁有导致公司大额资金流出的风险，可能对公司财务造成资金压力。此外，公司实际控制人郭丹所持有的公司36,789,936股已被司法冻结，司法冻结期限自2017年6月27日起至2020年6月26日止。

　　超六成新三板企业中报业绩“变脸”，皆有“一片定生死”的押宝行为

　　截至目前，新三板拟IPO影视企业数量122家，其中有49家净利润较去年同期业绩下滑、23家营收下降、5家企业出现亏损。共计77家，占拟IPO企业数量63%。

　　造成亏损的原因在于与大型影视公司多元化的业务相比，大部分新三板影视公司业务较为单一，其主营业务的收入对企业的影响力也更大，不少新三板影视公司的营收几乎靠着一部作品支撑。事实上，“一片定生死”的押宝行为在新三板时有出现，其中颇为“不幸”的，可能要数ST春秋。巨亏主要是因为投资电影《王朝的女人·杨贵妃》失利，该片豆瓣评分仅3.6分，最终票房为1.33亿元。ST春秋披露的电影票房和版权销售收入为7067万元，但投入远超收入，ST春秋亏得渣都不剩。一部电影不仅直接导致ST春秋产生巨额亏损，还导致经审计的2015 年末净资产为负，陷入资不抵债的窘境。

　　另外还有比如银都传媒几年前在漫画领域还算小有名气，日子过得不错。2015年，银都传媒独立投资5000万开发旗下IP，制作电影《全城通缉》。该片累计票房仅3507万元，按照制片方30%-40%的分成比例，几乎所剩无几。这次投资也成了银都传媒此后危机的起点，后来银都传媒投资屡屡失败，引起连锁反应。目前，东方花旗证券针对银都传媒的风险警示公告，已经发了27份。

　　其实，这些并非孤例，新三板上还有其他影视公司面临同样的状况，想靠单一作品翻身，结果负债累累，前途未卜。

　　中小公司投资规律：题材大于明星，选择大于努力，深挖优势资源

　　市场的规律如此，能赚钱的都是少数，亏钱的才是常态。正如“二八定律”，只有站在金字塔顶端的20%才能获得收益，剩下的80%都处于亏损状态，无法盈利。市场到底需要什么？中小公司需要遵循哪些规律呢？

　　大部分人都认为一部影片成功的关键是明星，所以这也造成了中国电影明星的片酬虚高的现象，并超过了港台和日韩，甚至能和好莱坞的二线明星有一拼。如今一线明星片酬动辄1000万以上，档期还排到了一年以后，二线明星也在500万左右。

　　规避明星片酬虚高的办法，一个是靠IP，用明星IP来代替明星演员，并撬动明星低价出演。所以尽管IP现在炒得很高，但是比起明星的天价片酬来说仍然划算。第二个办法就是寻找那些不靠明星的新卖座题材。例如光线的青春怀旧片，都是没有一线大牌，制作费都是两三千万，但是都能卖到五六个亿。例如《左耳》、《匆匆那年》等，这证明青春怀旧这个类型片是可以不靠一线明星也能大卖的。

　　其实明星对一部影片的作用，只是在适合的题材电影里才有价值，如果不适合，同样的明星，同样的投资，电影票房会是十倍之差。例如周润发演赌神、演喜剧的《澳门风云2》票房可以卖到10亿，但是民国戏动作片《大上海》就只能卖到1亿多。彭于晏演《黄飞鸿》只能卖到1个多亿，但是《匆匆那年》却能卖到近6亿。

　　好莱坞大片是最成熟的体系，也最能验证这个道理。其实《速度与激情7》、《变形金刚4》等没有一线明星参演。但是观众根据题材就知道它是不是好片。是不是因为《速7》和《变4》是因为有IP所以会热卖。那就举几个没有IP也没有明星的电影，例如《银河护卫队》、《环太平洋》。

　　电影票房的高低是根据市场供求关系决定的，而不是靠个人或团队的努力。方向错了，题材没选对，任凭你再有才华、再努力也避免不了亏损的结局。很多电影从题材一确定开始，就注定了最终亏损的命运。没有人能打破市场规律，很多人不服气，非要当一回堂吉诃德，结果无一幸免。

　　现在是信息高度发达的移动互联网时代，观众和院线经理都比前几年变的聪明了，他们看了这么多烂片，对一部影片的票房体量早已有了敏锐判断。有了院线排片经理的把关，以及观众的精明，基本上电影已经回归了市场价值本质。一部电影的票房体量已经变得精准而透明化，马太效应明显。强者越强、弱者越弱。

　　所以当只有几百万或者两三千万的投资，要首先选择题材，而不是明星。要选择哪些有潜力但是竞争小的题材。千万不能按照自己的喜好来选择电影类型，而是要根据市场来选择。

　　如果你有100分，去做80分的事。去拍能驾驭，并且大家都看不上的电影类型，你会赚钱。就像有的白领去创业做肉夹馍发了财一样。但是很多人明明只有100分，却想着做200分的事，你没能力驾驭，自然导致自己和投资人的亏损。

　　例如你可以做恐怖片、青春怀旧片、和其他一些有刚需但相对竞争较弱的类型片。都市爱情、武侠、谍战、战争和民国题材市场饱和，这两年先别碰了。

　　虽然北京文化凭借重工业保底豪赌《战狼2》票房，但这种庞大的全民观影热潮具有天时地利人和各种机缘因素，并不具有广泛的复制性。通过单一类型成为各自片种领域的冠军，找准自身的类型定位，深刻挖掘细分市场，是当下中小公司最稳健且可持续成长的方式。

　　就拿《战狼2》背后的隐形赢家出品方春秋时代来说，今年的出品片单就在贯彻其军事动作片策略，今年两部主投作品除《战狼2》外，还有一部由李晨导演的空军军事动作大片《空天猎》。春秋时代影业董事长吕建民在接受采访时表示，将对军事动作题材进行类型细分，保持住自己的优势，这也将成为公司未来的重要发展方向。春秋时代专注在军事动作片类型上，合理利用自己手上的优势资源，为自己在市场站稳脚跟打好基础，并发扬光大。

　　在今年6月冲击创业板IPO上市的开心麻花影业，也一早开始了喜剧舞台剧的影视化定位布局。在2015年推出《夏洛特烦恼》获得14.42亿票房后，也使得开心麻花利润大增至此，开心麻花影业每年都会推出一部经过剧场锤炼的喜剧舞台剧的影视化“翻拍”。2016年《驴得水》票房虽只有1.72亿，但基于成本并不高，且取得了良好的口碑反响，树立了开心麻花影业的品牌形象。2017年国庆档也有开心麻花的身影《羞羞的铁拳》，照样是喜剧片+沈腾马丽艾伦等一班固定演员。

　　今年夏天出品《京城81号》系列的恒业影业定位非常明确，以小博大的惊悚片类型出战市场，这是其擅长并拿手的内容类型，并有着非常丰富的市场经验借鉴。2014年，《京城81号》创造了国产中小成本惊悚片最高票房纪录4.12亿，而7月初上映的《京城81号2》也取得了2.19亿的票房。毫无疑问《京城81号》将会继续拍下去，成为一个长拍长有的系列IP。此前恒业影业的陈辉接受采访时表示要做“中国的狮门影业”，而狮门影业正是以恐怖片《电锯惊魂》系列闻名起家。